移花宮主邀月 ( 陳美琪 ) 因愛成恨，追殺江楓 ( 苗僑偉 ) 及花月奴 ( 戚美珍 ) 夫婦，二人卻離奇毒發身亡。月遂把楓的一對孖生兒子分開撫養，企圖令親兄弟長大後互相仇殺，以洩心頭之恨。

十多年後，孖生兄弟長大成人，花無缺 ( 吳岱融 ) 得邀月授予超卓武功，而小魚兒 ( 梁朝偉 ) 則跟隨四大惡人在惡人谷長大，變得詭計多端。缺及兒分別奉命追尋南天寶藏，二人不期而遇，結成好友，並同時認識了蘇櫻 ( 謝寧 ) 、鐵心蘭 ( 黎美嫻 ) 及張菁 ( 劉美娟 ) 三位姑娘，發展了幾段愛恨交纏的感情。

最後，月逼缺與兒決鬥，卻給兒查出其奸計，並揭穿殺父母仇人江別鶴 ( 楊澤霖 ) 及其子玉朗 ( 關禮傑 ) 禍害江湖之陰謀，兄弟遂合力將眾魔消滅。